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张晋毓:农业政策下的玉米和大豆 | 研报精选

信息来源:dadou.biz  时间:2019-03-30  浏览次数:46

  编辑/辽

  张晋毓 | 海通期货投资咨询部农产品(000061)研究员

  毕业于悉尼科技大学,金融硕士研究生。熟悉产业链,并积累一定的产业链客户资源和关系,对农产品期货现货市场有较强的市场分析和操作能力。擅长对于数据的挖掘,并结合基本面进行分析。

  核心观点

  ?.考虑到产能、库存、国际因素、补贴等众多因素。预计在未来几年内大豆种植面积仍将进一步拓展,而玉米的种植面积受到挤压将会减少。大豆的产能和库存或进一步提升,而玉米的产能及库存会出现下滑的现象。政府的政策仍需时时关注。

  

  

  最近一周,政府出台了一系列关于农业的政策。首先是在13日的农业农村部召开全国春季田管暨春耕备耕工作视频会议上,提出哦了“深入推进种植结构调整,巩固玉米调整成果,适当调减低质低效区、地下水超采区水稻和小麦面积,扩大大豆和油料生产。”其次是在19日发布的《2019年一号文件》中,又提出要“实施大豆振兴计划,多途径扩大种植面积。显而易见,玉米和大豆的种植结构上在未来几年中会得到改变。文件对于大豆突出了两个词“振兴”和“扩大”,这可能释放了一种信号,2019年国产大豆的总体播种面积还将继续增加。

  从最新一期的一号文件来看,在未来数年中,大豆面积仍将得到扩张,而玉米的面积将会缩减。预计到2020年大豆面积达到1.4亿亩,2022年达到1.5亿亩,其中2019年大豆面积增加1000万亩;在重点区域方面,该振兴方案提出,做大做强东北和黄淮海优势产区,稳定西南间套作产区。2019年,东北地区第一批退出的500万亩轮作面积,一部分安排在黄淮海地区,开展夏玉米改种夏大豆;另一部分安排在长江流域,开展水稻与油菜轮作(关注公众号《大宗内参》,不错过每一篇精彩内容)。

  从近10年的情况来看,从2008年至2015年,大豆种植面积持下滑趋势。2015年后的三年内,大豆种植面积开始上升。反观玉米,则出现了相反的趋势。在最近的三年中,大豆种植面积则是上升了24.48%,玉米的种植面积则是下滑了57.1%。玉米种植面积下滑,但是由于每亩产量的提升,玉米总产量下降幅度不大。那么,为何两者种植面积会出现大相径庭的现象呢?

  产能:

  国内大豆产能较低,相对于国外进口大豆价格也是偏低。2017年国产大豆产量为1473万吨,而全年进口量达到了9553.66万吨,接近国产大豆的8倍,而我国每年大豆的消费需求量则达到一亿吨以上。国产大豆是非转基因大豆和进口的转基因大豆单产相比不具有优势,因此,规模化种植水平也低。扩张大豆的种植面积,能降低依赖进口大豆数量,预防国际市场带来的价格波动风险。例如,在中美贸易战中,美豆进口量大大减少,不得不向巴西购买更多的大豆,结果巴西进口大豆报价467美元,坐地起价。如果能扩张大豆种植面积,增加大豆产量,就能减少诸类风险。另一方面,还能缓解国内大豆供不应求,库存低的现象。

  库存量:

  取消临储政策的前一年2015年,全国玉米产量4491.6亿斤,同比增加178.7亿斤,消费量在3500亿斤左右,国内玉米阶段性过剩特征明显。临储库存叠加港口库存高企,在过实施近十年的收储政策后,中国政府坐拥近2.5亿吨玉米库存,相当于一年多的消费。国产豆方面,2008/09年到2013/14年一共收储1850万吨大豆。国产大豆主要是食用、油用和蛋白豆三样,取消临储前一年结余量为475.5万吨。相对于玉米来说,国产大豆的结余量较低。目前的形式来看,玉米供过于求,而大豆呈现相反的趋势。

  种植补贴:

  玉米和大豆的种植补贴的不同,直接影响了农民耕种的积极性。2016年国家发改委、财政部、国家粮食局等部门召开媒体通气会,正式宣布:取消玉米临时收储政策,调整为“市场化收购”加“补贴”的新机制。根据官方媒体的消息,玉米种植补贴时间是从2016年-2018年。从目前的情况来说,玉米补贴的省份只有东三省和内蒙古四个省份。全国其他地区均已经取消玉米补贴。2016年是东北地区实施玉米收储制度改革的元年,当年度东北玉米价格较前一年下跌严重,降幅在35%以上,所以那一年的玉米种植补贴标准较高,整体在140—180元每亩之间。2017年国内玉米供需情况稍作改善,各大玉米产区价格较之前上升,但补贴则是降到了120-150元/亩。2018年玉米种植补贴金额只给了每亩25元。按照近几年的趋势,2019年的玉米种植补贴如果还有,那也只可能是很少的金额,毕竟未来计划是要实现土地自由化和市场化。

  大豆方面,则是在2014年启动对东三省和内蒙地区进去大豆补贴。2014年大豆补贴是60元/亩,15年则是130.87元/亩,16年则是118.58元/亩,17年达到173.46元/亩,2018年则是创新高的达到每亩200元到210元之间。由此可见,大豆种植补贴几乎呈上升趋势,而且补贴金额则是高过玉米很多,农民的种植积极性得到提升。国家鼓励种植大豆的用心一目了然。

  总结:

  考虑到产能、库存、国际因素、补贴等众多因素。预计在未来几年内大豆种植面积仍将进一步拓展,而玉米的种植面积受到挤压将会减少。大豆的产能和库存或进一步提升,而玉米的产能及库存会出现下滑的现象。政府的政策仍需时时关注。

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