近期，国产大豆市场继续上扬，疫情下国产大豆不仅表现出抗跌的农产品(000061,股吧)特性，也走出了独特行情。目前东北筛选大豆收购均价为4169元/吨，达到近5年的历史高点水平。
余粮偏少夯实价格
经过春节后市场的不断消耗，东北产地余粮紧迫程度加剧，根据黑龙江产地压榨量、外运消耗预估，省内农户余粮比例可能不足15%，局部地区不足10%，贸易商存粮不一，粗略估算贸易库存在10%左右，去年同期黑龙江省内余粮整体水平在40%左右。
供应端对价格的影响在今年市场中表现突出，目前黑龙江普通商品毛粮卖价大体在4060～4140元/吨区间，3月初在4000～4100元/吨区间，整体上浮60元/吨左右，农户惜售心态在价格不断上涨的过程中表现更强。
目前处于贸易商出售库存期间，补库节奏有所放缓，主要因食品豆走货放缓，但随着中储收购的启动，市场看涨信心重燃，预期贸易商重新补库可能在4月初前后，届时基层价格有望进一步走升。
政策收购预期兑现
中储粮收购的消息如期兑现，3月17日，敦化直属库、北安油脂公司及大杨树直属库同时启动收购，国标三等大豆收购价格为4200元/吨。政策性收购启动后，交易者回归平稳心态，市场恐高的心理得以修复。中储粮节后收购时间维持到4月末，根据市场反馈，北安粮库有贸易主体送粮，但敦化库送粮者寥寥，因吉林地区余粮所剩无几。当前至3月末，大豆市场可能还会继续消化政策性利多，现货价格或延续易涨难跌走势，但因为当前终端贸易市场货源相对饱和，需求延缓恢复，南方需求市场的情况偏差可能会抑制产地涨幅。
情绪转好提振期货
我国疫情得到明显控制，但全球除中国外疫情呈继续增加趋势，近期美联储的一系列救市措施，并不能使得疫情有实质性好转，反而加剧了市场的担忧情绪。
就国内市场而言，经历了前两次外围系统性风险盘面大幅走低后，本周商品市场情绪缓和，豆一2005合约周初并未跟随外围市场走低，反而持续攀升至年内高点4300元/吨一线。
当前，大豆现货收购价4200元/吨，豆一5月合约理论价格应在4300元/吨以上，所以，国内情绪转好后，豆一有修复和现货基差的动力。期货上行可能会继续助燃现货市场的看多热情。
总体来看，大豆市场供应偏紧的事实不断得到印证，也是推升本年度价格持续大幅攀升的主要因素。考虑到农户可出售余粮偏少，产地粮商在近期集中出库后，还需继续补货，后续补货价格可能还有走高趋势。
